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论外债跨境融资模式服务陕西经济发展

作者:006655com神灯论坛网  来源:www.babentang.com  发布时间:2019/12/25 10:28:59  

摘要:近年来,国家大力推进外汇管理制度改革,外债跨境融资政策便利化程度逐步提高,为企业拓宽融资渠道,统筹运用境内外资金提供了广阔空间。陕西省内金融机构大力推广外债跨境融资模式,在支持省内重点企业发展、服务实体经济的同时,取得了外汇业务的稳健发展。

关键词:外债; 跨境融资; 陕西经济发展;

一、外债跨境融资模式基本管理制度

(一)外债管理的发展沿革

根据国家外汇管理局定义:外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构及个人对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业及其他机构或个人承担的具有契约性偿还义务的本外币债务。目前,居民个人举接外债尚未开放。而企业和银行机构均可借入外债,本文主要研究讨论企业跨境融入外债有关问题。

外债管理政策先后经历了审批制、登记制等发展过程,目前变更为备案制。外债借用主体也由中国银行、中国国际托投资公司等特定主体,扩大到各类机关、团体、企事业单位。外债资金结汇政策也由外商投资企业扩大到境内企业,有利于实现“扩流入、控流出”,更好地服务实体经济发展,也为企业融入低成本资金境内结汇使用打开了空间。

(二)近年来外债管理的相关新政策

为进一步深化外汇管理体制改革,更好地满足和便利境内企业经营与资金运作需要,促进跨境投融资便利化,2016年6月,国家外汇管理局发布了《关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》(汇发[2016]16号)。该《通知》指出,在中国(上海)自由贸易试验区、中国(天津)自由贸易试验区、中国(广东)自由贸易试验区等相关试点经验的基础上,将企业外债资金结汇管理方式改革试点推广至全国。自该通知实施之日起,境内企业(包括中资企业和外商投资企业,不含金融机构)外债资金均可按照意愿结汇方式办理结汇手续,同时企业可自由选择外债资金结汇时机,更加方便企业自主择机操作。

同时,根据《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》(银发[2017]9号)规定,为进一步扩大企业跨境融资空间,降低实体经济融资成本,境内企业可从境外非居民融入本、外币资金,其中境内企业不包括政府融资平台和房地产企业。一是跨境融入人民币外债。若跨境融入本币,即为跨境人民币外债,有利于人民币国际化使用,对此国家大力支持和鼓励。据广东自由贸易试验区网报道:中电投珠海横琴热电有限公司通过珠海建行从澳门建行获得了1亿元跨境人民币贷款,贷款利率比当时境内同期基准利率低16%,有效节约了融资成本,推动了粤港澳优质生活圈建设。二是跨境融入外币债务结汇使用。若企业融入其他外币资金,可意愿结汇,用于自身的生产经营活动。特别是意愿结汇,进一步扩大了企业资金来源范围,便于企业利用境内境外两种资源、两种市场,降低融资成本。

(三)外债登记等有关要求

在登记管理上,外债融资实行备案制,企业应当在跨境融资合同签约后但不晚于提款前3个工作日,向国家外汇管理局的资本项目信息系统办理跨境融资签约备案。备案按照《国家外汇管理局关于<外债登记管理办法>的通知》(汇发[2013]19号文、《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》(汇发[2013]16号)等有关规定执行。备案后银行可以根据提款、还款安排为借款主体办理相关的外债资金结汇、资金支付、还本付息等结算业务,并将相关结算信息按规定报送至中国人民银行、国家外汇管理局系统,完成跨境融资信息的更新。另外,中长期外债还需事前在发改委履行告知性备案程序。在变更管理上,外债借款合同主要条款发生变更时,债务人应按照规定到外汇局办理外债签约变更登记。在注销登记上,外债未偿余额为零且债务人不再发生提款时,债务人应在办妥最后一笔还本付息之日起1个月内按照规定到外汇局办理外债注销登记手续。在额度管理上,人民银行建立了基于微观主体资本或净资产的跨境融资约束机制,境内企业的跨境融资额度上限为企业净资产的2倍。在用途上,银发[2017]9号第十条规定:“企业融入外汇资金可意愿结汇。企业融入资金的使用应符合国家相关规定,用于自身的生产经营活动,并符合国家和自贸区的产业宏观调控方向。”

二、开展外债跨境融资业务流程概要

图外债跨境融资基本业务流程

根据国家外管局业务规定以及金融机构内部信贷管理及审批制度,目前外债业务主要包括如下业务流程(具体见上图):

(一)金融机构受理客户外债跨境融资业务申请,对客户开展尽职调查和展业调查,落实反洗钱筛查,确保客户身份及业务背景真实、合规,并设计合格担保措施,办理内部审议审批程序。

(二)企业与境外金融机构签订借款合同、担保合同等。

(三)企业落实提款申请书、内部决议、担保措施等提款条件。

(四)企业在外债借款合同签约后但不晚于提款前3个工作日,向地方外管局办理跨境融资情况签约备案(外债备案)。

(五)凭外汇局出具的《境内机构外债签约情况表》和《业务登记凭证》,经银行审核后,企业在境内金融机构开立外债专用账户。

(六)备案后,境内金融机构根据提款、还款安排为借款主体办理相关的外债资金结汇、支付使用等结算业务。

(七)企业按照合同用途及外债管理规定使用外债资金。

(八)外债到期后,企业按照约定币种通过境内金融机构向境外金融机构还款,并办理外债注销登记。

三、陕西省内外债跨境融资业务开展情况

2017年以来,陕西省内企业及金融机构抓住外债政策便利化机遇,以龙头企业、自贸区企业等为重点,实现了外债业务突破式发展。其中陕西省内某重点企业从香港单笔融入外债78亿港币,成为银企合作,服务实体经济发展的典型案例。据《经济日报》报道,2017年,陕西自贸区内企业办理外债签约登记30余笔,金额近10亿美元。在2018年,陕西省金融机构在外汇业务中以外债业务为突破口,创新复制业务模式,大力推广外债模式,加快贷款评审和发放,外债跨境融资业务迈上了新台阶。2018年,陕西省共办理外债签约登记115笔,登记金额54亿美元,全省跨境资金流动规模为485.6亿美元,净流入3.3亿美元。而陕西省2018年底外汇贷款余额为33.35亿美元,外汇存款余额为52.47亿美元。可见外债跨境融资对于陕西企业外币融资的重要意义,对于陕西经济发展融入大额资金流的重要价值,对于保持陕西跨境资金净流入起到了宝贵作用。

大力推进外债跨境融资模式,既贯彻落实了国家外管局最新政策,支持了地方经济发展,又为陕西省外汇业务做出了重要贡献。一是覆盖面广。目前外债跨境融资业务涵盖了省内多家大型重点企业及外商投资企业,如美光半导体、三星、延长石油等骨干企业,实现了对重点客户的日常生产经营周转资金的支持,有利于行业发展,贡献作用突出。二是影响力大。跨境融入外债资金得到了陕西省内银行业、外管部门良好反响,成为省内金融业和地方经济发展的成功实践。三是综合成本低。跨境融入港币资金或欧元、日元资金,综合成本低于同期人民币利率,为客户引入了低成本资金,体现了服务实体经济导向。四是联动优势突出。外债业务可同时发挥境内机构贴近客户、开发客户的优势,利用境外机构贴近海外市场的信息优势、成本优势,境内外联动,携手服务实体经济。五是客户充分认可。外债模式为客户提供了高质量综合金融服务,降低了客户成本,受到了客户充分肯定,进一步巩固了客我关系。

四、深入推进外债跨境融资的工作建议

外债业务在上述优势和便利的基础上,也存在企业融入外债规模管理、外债投向、汇率风险等重要问题需要解决。一是在外债规模管理上,既要引导企业积极利用境外低成本资金,又要防止企业过度负债引发流动性风险,还要预防跨境资本流动对我国外汇市场、外汇储备的冲击。二是在外债投向上,要引导企业将外债资金用于企业正常经营支出,防止跨境套利和资金挪用等违规行为。三是在汇率风险上,在借款端企业融入外币外债,在还款端企业一般需要用人民币购汇还款,汇率波动可能对企业造成汇率损失。建议监管部门、企业、银行等统筹联动,不断优化外债管理体系,推进外债业务健康有序开展。

(一)发挥金融机构境内业务优势,高效服务实体经济

今后,外债项目将继续按照全口径跨境融资宏观审慎管理制度执行。金融机构要积极主动,抢抓机遇,加大外债跨境融资产品工具的宣传力度,进一步发挥境内机构客户资源优势,境外机构贴近海外市场的信息优势、成本优势,坚持统筹境内外资源,合理设计融资期限、信用结构和币种结构,大力利用外债等政策工具为企业提供融资支持,高效便捷服务实体经济发展。

(二)完善外债规模管理,宏观审慎微观监管管控外债

规模管理是外债管理的核心内容,是控制外债风险的基础。外债规模管理要考虑与宏观经济、发展阶段、外汇储备等宏观经济指标相适宜。在欧债危机中,政府部门与私人部门的长期过度负债是造成其经济危机的直接原因。因此,我国外债借入管理的重点还是要控制举债规模(包括本外币外债)。目前,国家外汇管理局在总结外汇管理统筹便利化和防风险平衡的基础上,提出了跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。在宏观上,积极完善全口径跨境融资宏观审慎管理制度,根据跨境资金流动、国际环境、外汇储备、发展速度、波动周期等,及时采取调整宏观审慎调节系数、跨境融资杠杆率等措施,合理调控外债规模。在微观上,科学测算企业综合现金流及偿债能力,在企业负债范围内、合理期限内为其办理外债业务,防止过度借入外债引发跨境资金偿付风险。

(三)继续积极推进跨境人民币外债进程,防范汇率风险

目前,我国境内企业融入外债中,主要是外币外债,人民币外债额度相对较小。而美国外债中,美元外债占90%以上,所以美国企业几乎不必承担外债的汇率风险。借鉴美国做法,金融机构可加大本币(人民币)外债业务宣介力度,引导鼓励企业从香港、新加坡等地等地发行境外人民币债券、借入人民币外债资金等方式,积极融入本币外债,在满足国内融资需求、减少企业汇率风险的基础上,深入推进人民币国际化水平。同时,对于融入的外币外债资金,建议客户及时采取货币掉期、远期购汇等方式锁定汇率成本,防范汇率变动风险。

(四)落实展业原则,强化银行合规性审核职责

国家外管局在推进简政放权、提高外债管理便利化程度的同时,强调非现场监测与现场监测相结合,加大事后检查力度,要求银行强化业务真实性合规性审核。为此,金融机构在办理外债业务时:一是强化尽职调查,认真核实客户信息,确保客户身份及业务背景真实、合规,审慎评估各类风险,科学设计融资方案及风控方案,防止客户利用外债资金套利。二是加强综合审核,保证客户外债登记、开户、提款、使用、还本付息等环节与外债合同、境内机构外债签约情况表、外债控制信息表及业务经营情况相符,不得超出尚可提款额为客户办理提款登记。三是严格按照外债合同使用外债资金,保证外债及其结汇资金用于自身经营范围内的经常项下支出,不得直接或间接用于企业经营范围之外或国家法律法规禁止的支出,不得用于建设、购买非自用房地产,不得直接或间接用于证券投资。四是持续监测。银行应强化贷后管理和资金监管,对客户资料、业务经营、结汇管理等持续监测,及时将有关情况留存记录,并反馈地方外汇管理局。

参考文献

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[5]阮佳佳.构建跨境融资领域“两位一体”的监管框架[J].中国外汇,2018(12).

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